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通金視頻揭秘巴菲特無法完全復制的秘密

時間:2014-07-30來源:互聯網作者:網友供稿
據通金視頻資訊報道,學巴菲特會跑偏,為什么會這樣呢?且聽通金魔方分析師告訴您: (1)超越極致速度的偏離大多走向失敗 證券市場的特點是風險與收益并存,再優秀的人也很難取得長期超越他人的年復利報酬率。 君不見,美國大型開放式基金經理第一人彼得林奇,

通金視頻揭秘巴菲特無法完全復制的秘密


據通金視頻資訊報道,學巴菲特會跑偏,為什么會這樣呢?且聽通金魔方分析師告訴您:

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(1)超越極致速度的偏離大多走向失敗

證券市場的特點是風險與收益并存,再優秀的人也很難取得長期超越他人的年復利報酬率。

君不見,美國大型開放式基金經理第一人彼得·林奇,從1977年到1990年,13年的年復利報酬率是29.3%,可到后來,滿頭白發,只得早早退休。

而巴菲特幾十年年均21%的年復利報酬率可以說是到了極致。

根據研究顯示,最優秀企業的長期增長率也就是15%左右,而從長期來看,投資收益很難超越實體經濟太多,巴菲特能夠把收益率做得略高,與他的資產管理水平有關,但年均21%,已經是非常接近極限了。

超過太多,不是自行退出,就是墜入深淵。

(2)技能無法完全復制,必然偏離

世界沒有兩片相同的樹葉,再努力的復制,其結果也必然是跑偏。

學習技能也有類似的偏離現象,藝術作品可以偽造、仿制,但藝術能力卻無法復制,我們永遠無法仿制藝術大師的下一個杰作,除非你是他本人。既然無法完全復制,自然就會偏離。

巴菲特學習格雷厄姆時也無法復制,他也會有自己的偏離,按照他自己的說法,偏離了15%。

所以,他在安全與成長的把握上,會更注重成長一些;在賬面價值與未來現金流的把握上,會更注重未來現金流一些。

也就是這種適度的偏離,使巴菲特基本上成為投資行業的極致速度,創造了長期投資成功的典范。

(3)偏離最主要體現在精神態度上

精神態度的不同,會導致方向性差異。

格雷厄姆說,“對于理性投資,精神態度比技巧更重要。”

不要小看精神態度的差別,因為我們的技巧需要精神態度的引領,而對于股市交易而言,精神態度主要表現為安全與機會的把握,不同的態度,在選擇交易策略與機會把握時會有很大的不同。

既然學習時會產生偏離,那么偏離無非是兩個方向,如果是分成上下兩個方向的話,那么向下是偏向保守,而向上則是偏向機會的把握。

正常來說,一半人會偏向保守,一半人偏向機會。

但是,青出于藍而勝于藍,哪個徒弟不想超越老師,所以人性的超越本能會使絕大多數人向機會與風險更多的方向偏離。

(4)不是什么超越,都能帶來冠軍

①人類之所以不斷進步,就在于有超越前輩的本性

在奧運會上,你可以看到有多少人為了超越前人一點點,實現更高、更快、更強而付出不懈的努力。

學習也是如此,學生超越老師是很正常的。

但是,在風險度很高的投資世界里,收益率是有著天然屏障的,極致的速度就像懸崖邊的彎道,跨過極限飄出彎道后是沒辦法收回來的,往往是以摔得粉身碎骨而告終。

總體來看,學習巴菲特的人,也在分別往更保守或更投機兩個方向上偏離。

但是能夠在精神態度上比巴菲特還保守的人肯定不多,而保守得到的成果必然也很難讓他們滿意。

身處快速成長的天朝國度,還干不過生活在水深火熱世界的資本家,豈不是笑話,所以,自然更多的人選擇的是向上偏離,也即比巴菲特還更投機一些。

②巴菲特的偏離以及后人的更進一步偏離

巴菲特學習保守的格雷厄姆,想要超越自己的師傅,往更投機的方向偏離,他偏離了15%,到達了偏離值的極限,成為了世界頂尖。而我們在人性的超越本能驅駛下,學巴菲特自然也想超越,但我們沒注意到,這種超越會不會成為銀河系乃至全宇宙無敵的存在,有沒有實現的可能性。

當然啦,我們會欺騙自己,說只是做階段性超越,先享受成功再說。

巴菲特說集中投資,那么我們就單押茅臺,甚至還加杠桿;巴菲特的最大倉位是銀行股,那么我們就集中買保險、銀行等金融股;巴菲特說買皇冠上的明珠,那么我們就認為什么價格買最好的股票都是對的;巴菲特說他是85%的格雷厄姆,15%的費雪,我們就自己解釋為巴菲特是實際上的85%的費雪,而我們更是百分之百的費雪。

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